√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他____

　　第一部分 公司介绍 公司 2024年业绩下滑主要有三个方面的原因：一是公司在 进行大规模的产业升级，2023年，公司大部分的业务与光伏 相关，到2025年，公司认为这个比例会大幅度下降。第二， 由于国内市场竞争激烈，再加上前几年公司在国内布局的点 较多，2024年公司做了关□□、停□□□、并□□□□、转的✅调整动作。第三， 公司在大力布局新业务。此外，2024年海外两个工厂的持续 建设也是㊣利润下降的主要原因之一。 2025年，公司会以全新的面貌展现给大家，新项目和新业务 将会逐渐步入正轨。 第二部分 问答交流

　　1□□□□、 公司的机器人业务从什么时候开始布局的？目前来看， 在机器人的应用场景方面，包括工业机器人等，我们是以什 么样的产品形式切入的？在客户开拓方面，节奏是怎样的？ 回复：公司在两年前就已经把机器人业务定为未来重点拓展 和发展的方向。前两年我们一直在和一些客户深入接触□□、接 洽，但由于当时市场规模还未起来，从成本效益的角度考虑， 大规模投入并非最佳选择。从去年开始，结合市场调研和拓 展情况，公司在加㊣速推进机器人业务，从材料□□□□、工艺的㊣讨论， 到与客户的深入交流，同时公司也在布局关键部件的研发生 产，不仅仅是做简单的结构件，目前整体进度较快。不过， 大规模的生产还需要一个过程，目前公司的行动和布局与整 个行业的发展进度基本相匹配。 2□□□、2025年，董事长牵头的机器人业务会不会有相关产业化 动作落地以及收入体现？另外，其他业务提到可能会有反 转，其中增长或改善比较明显的业务是哪些？该如何展望？ 回复：到目前为止，2025年公司业绩预期向好。业务方面， 最大的模块来自新能源汽车，包括国内和海外客户，海外客 户在海外生产将会有明显的突破。其次，2025年新布局的液 冷业务的增长也会比较明显，我们现在正在大力发展这项业 务，但目前营收占比较小。第三，机器人业务会有产值，但 具体规模跟市场情况有关，对公司经营✅情况短期不会构成重 大影响。 3□□□□、液冷这块能✅不能展开讲一讲？下游有没有关于数据中心 这样的业务？ 回复：液冷业务是公司去年并购进来的一个团队在负责具体 业务运作。因为并购的金额很小没有达到披露标准，所以之 前一直没有对外宣传。团队加入后，我们磨合了一段时间，

　　现在磨合㊣的状态不错，公司在这方面投入的力度也比较大。 今年，液冷业务的收入主要来自服务器领域，明年开始，汽 车领域也会陆续有相关业务。 4□□□□、服务器业务的客户主要是国内的还是海外的？是大厂 吗？ 回复：国内□□□□、海外客户都有，海外稍微多一点，都是行业头 部客户。但目前业务还在发展阶段，我们和客户签了保密协 议，在没有大规模形成成果之前，不方便透露具体客户名字。 对2025年液冷业务收入情况有信心，但目前营收占比较小， 短期对公司经营情况不构成重大影响。 5□□□、关于机器人业务，有没有比较有代表性的客户？进展快一 些的客户现在是什么进展？是送样□□、生产阶段，还是在磋商□□□□、 看图纸阶段？这些客户主要是国内的还是海外的？ 回复：目前我们和一些头部客户在磋商，部分客户已经在讨 论批量化生产□□□□、开模以及审核工厂等事宜，每个项目都有进 展。陶总亲自跟进这些客户，希望铭利达作为上市公司和传 统结构件企业，能为产业链贡献自己的价值。机器人业务的 客户国内和海外都有，目前的计划是除现有已开拓的客户 外，把行业头部的潜在客户都拜访一遍。 6□□□、海外客户在新能源车板块，对2025年的需求是如何给我 们指引的？另外，国内客户方面，之前我们做了一些调整， 2024年因为有些客户盈利较弱，我们做了选择性放弃。现在 从 2025年来看，国内客户这边有怎样的规划？国内业务增 速如何？ 回复：部分全球头部大品牌汽车厂商，公司在2024年拿到了 全球供应商代码，2025年相关项目会陆续落㊣地。

　　对于㊣国内市✅场，2025年车企对供应商的价格压力没有以前那 么大了。随着公司内部管理水平的提高，我们在国内市场基 本能够维持良好的经营状态。所以，对于2025年铭利达海外 汽车业务增长抱有强烈的信心，但是具体实际业绩情况还是 需要看市场。 7□□□、2025年，海外和国内业务在汽车板块大概会是怎样的占 比？ 回复：如果单纯计算海外（美国□□□□、墨西哥□□□、匈牙利）生产的 业务，大概占公司总业务的1/6左右。但到明年，海外直接 生产的业务占比可能会达到1/4左右。 8□□、从毛㊣利上来讲，国内生产配套发到海外，是不是比配套国 内客户盈利更好一些？看海外业务占比，主要关注下游直接 配套的客户是海外还是国内客户是吗？另外，2025年初海外 基地肯定是赚钱✅的，考虑✅到经营管理费用，海外基地的经营 利润也会比国内好吗？ 回复：从毛利上来讲，海外业务可能比国内平均✅多将近20%。 但海外业务管理难度大□□□、运营难度较㊣大，对人才要求高。从 长远来㊣看，如果企✅业运营成熟，在海外利润是比✅国内更好。 就铭利达自身而言，到2025年，预期海外业务会实现盈✅利， 之前2024年海外业务亏损，2023年海外业务也处于发展阶 段。结构件企业在海外从亏损到盈利，一般需要多年时间，铭利达会较大缩短这个进程。铭利达是一站式企业，在机器人结构件方面，我们有镁合金□□□□、 铝合金压铸能力，现在铝合金压铸机设备差不多有100多台。 在表面处理方面，我们有从氧化到喷涂的全套工艺。塑胶方 面，我们也有几百台设备。从工序能力来看，我们与机器人结构件产业的契合度非常高。前期我们和客户沟通交流，提

　　出了产品方案□□□□、模具成型方案等，契合度也很高。目前我们 自己也在研发机器人组件，还处于研发阶段。在机器人结构 件领域，铭利达相比同行，应该有更多的设计和生产优势。 9□□、关于机器人业务，提到做铝镁合金□□、注塑还有喷涂，具体 是做机器人的哪一部分呢？是只做外壳和喷涂，还是包括电 机电控□□□、显示器等部分？ 回复：现在在机器人业务方面的合作，基本上减速器由厂家 自己做，我们没有往减速器的方向发展。目前我们在洽谈机 器人整个外壳的业务，同时也在研发一些组件。 10□□□、外壳是指铝镁合金材质的吗？还是轻量化的其他材料？ 回复：我们说的铝镁合金指的是镁合金和铝合金压铸，现在 越来越多提到纯镁合金压铸。另外还有注塑业务，目前金属 和注塑的比例大概是70%和30%。 11□□、汽车压铸和机器人压铸不太一样吧，机器人用的都是一 些小件，面积比较小？ 回复：其实是一样的。我们汽车业务大概在近5年快速发展 起来，速度比较快。以前我们做的都是需要表面处理的零件， 和现在机器人的零件类似。所以在有表面处理需求的产品方 面，铭利达经验非常丰富。 从技术工艺难度来讲，在新能源汽车核心的电机电控轻量化 领域，我们现有的工艺技术难度比机器人结构件的要求更 高。也就是说，从汽车领域转向做机器人结㊣构件，对我们来 说更容✅易。 12□□、做汽车铝合金压铸□□、轻量化镁合金的公司很多，竞争很 激烈，咱们公司的壁垒是什么？

　　回复：从现在的产品情况来看，机器人行业发展迅速，企业 众多。任何行业都不可能没有竞争对手，结构件行业竞争本 来就比较激烈。我们要在生产过程控制□□□、技术研发速度□□□、服 务质量等方面体现公司的综合实力，从技术□□、交付□□□、响应□□、 品㊣质等方面，给客户提供优于竞争对手的方案。不管在哪个 行业，企业都要不断努力，我们希望能比别人开发更多客户， 拿到更多项目。 13□□□、光储业务方面，铭利达主要的下游是 SolarEdge和 Enphase两家大客户，2025年他们有没有给我们需求上的指 引？公司光储业务这一块的收入增速以及毛利率往后该如 何展望？ 回复：2023年，这两个客户和公司的业务往来金额比较大， 到2024年，由于行业去库存，业务量有明显下降。从目前拿 到的预测来看，今年情况应该会比去年好，不过要回到2023 年的水平，还需要较长时间。 毛利率方面，没有太大变化，相关产品我们直接在海外生产， 毛利率比原来要高一些。 14□□、光伏板块毛利率大概有多少？之前是12到13个点，现 ㊣在还是这个水平吗？ 回复：海外这两家客户业务的毛利率和国内几个头部客户相 关业务的压铸毛利率目前是大于这个水平。我们已经放弃了 国内的注塑件□□□、冲压件以㊣及型材业务。 15□□□、安防和消费电子这两块业务未来怎么展望？ 回复：消费电子方面，在镁合金业务上我们暂时有一定的业 务量。由于产品在转型，基本上会保持在2024年的水平。 安防业务差不多也是维持在 2024年的水平，不会有太

　　动，因为主要客户比较稳定。 16□□□□、机器人结构件的㊣工艺□□、材料□□、生产要求跟汽车结构件比 有什么不一样？除了躯干结构件是否包含电机壳体？ASP分 别是㊣多少？ 回复：目前机器人身体部分✅的结构件是直接和机器人公司 谈，电机部分可能和其指定供应商谈，所以我们现在精力主 要放在机器人身体部分结构件上，减速器等组件也有在研 究。对于机器人公司，我们立足于为其提供从上到下的身体 部分结构件。 17□□□、公司2025年各下游增速怎么展望？ 回复：安防和消费电子业务基本维持在2024年的水平，汽车 业务预计占公司业务的一半以上，液冷业务的增长也会比较 明显，储能业务相较于2024年会更好，机器人业务的业务量 预期增速快，但上量需要时间，新能源汽车会保持高速增长。 我们期待2025年公司销售额能达到预期目标。 18□□、前面提到公司布局机器人业务，海外产能能接触一些海 外客户吗？另外，公司现在主要做新能源业务，全面切入机 器人业务，在国内有什么方式接触客户？如何分配现有产 能？ 回复：铭利达全球布局，过去3年投入了很多精力，目前效 果较好。现在海外客户都希望我们在墨西哥□□□□、美国等地生产， 海外生产基地对我们㊣开拓海外客户非常有利。海外和国内机 器人市场需求差异较大，总体来说，海外基地对铭利达开拓机器人业务是比较有利的，只是海外工作节奏相对✅较慢。 以前我们为储能业务准备的产能非常充足，目前铭利达产能 富裕程度还是很高的，所以，我们现在的产能足够满足新客

　　户的需求，人力也充足，能够快速服务好机器人行业客户。 19□□□、获取机器人客户的方式？ 回复：做企业，市场开拓能力是最基本的能力，就是要一家 一家去拜访客户，了解他们的需求，拿出配套的解决方案， 和潜在客户一起为供应链创造价值精雕机厂家。 20□□、刚才一直提到数据中心业务营收会有更高速的增长，这 块业务主要客户来自哪里？主要和哪几家合作？ 回复：数据中心液冷业务团队情况在前面的问题中已经做了 基本介绍。原来的生产线在东莞另外的镇区，现在都要搬到铭利达产业园进行大规模扩张。由于产能扩张存在很多不确 定性，且目前还处于开发保密阶段，七八月份这一块产能扩 张明确以后，会有更清晰的发展规划。液冷㊣是直接做液冷系 统，毛利率比结构件高，客户以台湾为主，也有美国的，基 本都是头部。 本记录表如有涉及未来的计划□□□□、业绩预测等方面的前瞻 性陈述内容，均不构成本公司对投资者的实质承诺，投资者 及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划□□、预测与承诺之间的差异。交流过程中，公司严格遵守相 关规定，保证信息披露的真实□□□□、准确□□□、完整□□□□、及时□□□、公平， 没有出现未公开重大信息泄露等情况。