今天分享的是：东北证券-鼎泰高科-301377-PCB产业升级驱动高端钻针需求释放，数控刀具和功✅能性膜有望放量

　　《东北证券 - 鼎泰高科 - 301377 - PCB产业升级驱动高端钻针需求释放，数控刀具和功能性膜有望放量》由㊣东北证券刘俊奇□□□□、徐宇星撰写，深入剖析了鼎泰高科的发展现状□□□、业务布局与发展前景。

　　1. 公司概况与多元化布局：鼎泰高科起源于电子线路板㊣零部件贸易，后专注PCB微型刀具pcb刀具设备，成长为集研㊣发□□□、生产和销售为一体的高新技术企业，并于2022年上市。公司股权结构稳固专用设备六大类分类，实际控制人合计控股82.04%。基于在PCB刀具领域的优势，公司积极拓展业务领域，产品涵盖PCB钻㊣针□□□、铣刀□□□□、数控刀具□□□、智能化设备等多个品类，并持续加码功能性膜材✅料市场，多元化布局战略成效初显，2023年功能性膜产品营业收入显著增长，占比提升。

　　2. PCB钻针业务：主业竞争力持续夯实：随着PCB产业㊣升级，服务器□□、汽车电㊣子等领域发展推动高端PCB需求增长，进而带动高端钻针需求释放。鼎泰高科作为PCB钻针领军企业，市场占有率高。公司不断优化钻针产品结构，推出超长刃长微钻产品，研发多种涂层技术，提高加工效率与质量，且持续加大研发投入，为提升市占率提供支撑。同时，公司核心生产设备自研为主，拥有多项专利，实现国产化替代，产能扩张灵活且成本降低。此外，公司下游客户资源优质且黏性✅强，与众多知名PCB厂商合作，为发展奠定基础。

　　3. 数控刀具与功能性膜业务：前景广阔：我国高端机床需求旺盛，高端制造业景气向好，带动数控刀具市场发展。鼎泰高科数控刀具业务收入和毛利率显著提升，产能利用率持续提高，丝锥产品销售良好，未来有望贡献更多增量收入并提升毛利率。在功能性膜方面，公司抓住市场机遇，产品应用于多个行业。消费性防窥膜已批量供货，车载光控膜和防爆膜也在推进，随着市✅场拓展，功能性膜业务有望构建公司第二增长曲线. 盈利预测：东北证券对鼎泰高科各业务板块进行盈利预测，预计2024 - 2026年，刀具业务□□、功能性膜产品□□□、研磨抛光材料□□□、自动化设备业务均有不同程度的增长，公司整体营业收入和归母净利润将稳步上升，展现出良好的发展态势。